第十一条 私募债发行或转让前应当向本中心备案。本中心接受备案并不表明对融资者的经营风险、偿债风险、信用风险、诉讼风险以及私募债的投资风险或收益等作出判断或保证。私募债的投资风险由投资者自行判断和承担。

　　第四十二条 投资者也可委托本中心认可的机构托管其持有的私募债。委托其他机构托管的，投资者应授权其他托管机构向本中心提供其私募债持有明细信息。

　　第八章 投资者权益保护

　　（一）拟变更私募债说明书的约定；

　　第二十二条 本中心私募债包括天合系列、地合系列、金合系列和信合系列及本中心认可的其他私募债品种。

　　第六十四条 凡通过本中心备案发行的私募债，融资者募集资金的用途必须与生产经营相关，且应当按照私募债说明书的约定使用。融资者改变募集资金用途的，必须经融资者内部有权机构作出决议，并获得相关投资者或私募债投资者会议同意后，通过本中心进行告示。募集资金用途变更后，必须与融资者生产经营相关。

　　是否聘请增信机构，由投资者和融资者协商确定。

　　1、投资者分类准入

　　第三十二条 私募债发行前，融资者应将私募债发行文件报送本中心备案。

　　第五章 参与机构管理

　　1、定向发行的私募债是否聘请协助发行机构，由融资者和投资者协商确定；

　　2、发行条件市场化

　　募集发行的私募债，投资者可以是A类、B类、C类、D类、E类、F类投资者，且合计不超过200人。

　　（七）发生对私募债投资者权益有重大影响的其他事项。

　　第八十一条 本规则自发布之日起施行。

　　第四节私募债的结算 11

　　4、监督融资者履行私募债发行文件约定的义务,包括募集资金用途、提取偿债保障金等执行情况，并出具受托管理人事务报告；

　　1、引入自主发行

　　第六条 本中心支持各类符合条件的商事主体参与私募债业务，协助各类商事主体实现信用累积、部落集聚和价值成长。

　　3、募集发行的私募债，如未聘请增信机构，则必须聘请协助发行机构。

　　第一节信用管理 14

　　1、融资主体多元化

　　第五章参与机构管理 6

　　（二）所募集资金用途必须与融资者的生产经营相关。

　　募集发行的私募债，投资者可以是A类、B类、C类、D类、E类、F类投资者，且合计不超过200人。

　　第四节 私募债的结算

　　第九条 融资者应向投资者充分揭示风险，并保证发行文件及信息告示内容真实、准确、完整，不得有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。

　　第三十二条 私募债发行前，融资者应将私募债发行文件报送本中心备案。

　　第四章 私募债一般性规定

　　前海股权交易中心梧桐私募债业务规则（试行）

　　（二） 满足以下情形之一者可以不聘请受托管理人：

　　（一）拟变更私募债说明书的约定；

　　第五十四条 后期管理者应按照私募债发行文件的约定对私募债进行定期跟踪、异动监控、风险评估、抵押财产管理、私募债到期前还款能力评估和募集资金使用情况监督等后期管理，并将与私募债相关的评估信息、潜在风险等报备至本中心。

　　《规则》允许融资者一次备案，多次发行。融资者在取得《接受备案通知书》后，应当在3个月内完成首期发行，剩余数量应在12个月内发行完毕。逾期未发行的，应当重新备案。首次发行时间相比于同类市场一般6个月内完成发行的规定，做了缩短，规定3个月完成首次发行，与中小企业融资的周期、资金用途的周期及经营特点相适应，也是风险控制的措施之一。

　　3、角色的多元化

　　第四十四条 投资者应通过在本中心开立的客户账户办理私募债的认购、转让、兑息兑付以及与私募债有关的其他托管业务。

　　第四章私募债一般性规定 5

　　第十二条 本中心为私募债业务提供备案、发行、登记、托管、转让、结算和信息告示等服务，并实施自律管理。

　　（一）私募债定向发行备案登记表；

　　（二）资信评级报告揭示的主要风险；

　　概要信息告示指由融资者、投资者及其他参与机构，通过本中心发布融资主体、私募债发行意向、融资规模等基本信息。