2011年12月，中国保险保障基金公司（以下简称“保险保障基金”）介入并控股中华联合保险，持有其约8.6亿股，持股比例57%，继接手新华人寿股权后，保险保障基金二次出手，作为新疆生产建设兵团的“接盘侠”。2012年3月，保监会批准保险保障基金以60亿元资金向中华联合保险进行注资，其持股比例变为91.4858%，公司注册资本由此前的15亿变为75亿元。同年9月，中华联合保险引入东方资产管理公司注资78.1亿元，逐步解决偿付能力不足等问题。至此，公开资料显示，中华联合保险的前两大股东为东方资产、中国保险保障基金，持股比分别为51.01%、44.83%。

曾经巨亏

成立于1986年但在业外名不见经传的中华联合保险是国内第四大财产险公司，其前身是由国家财政部、农业部专项拨款，新疆生产建设兵团组建成立的新疆兵团保险公司。2002年正式更名为中华联合财产保险公司。

2015年12月30日，辽宁成大受让保险保障基金转让的中华保险30亿股，挂牌总价约51.6亿元，实际成交价则高达82亿元，较起拍价51.6亿元溢价58.9%，折合2.73元/股，持股比例为19.60%。2016年1月8日，中国中车以44.55亿元竞购中华联合保险20亿股，高于挂牌价格10.15亿元，溢价率29.5%，占比13.06%。最后富邦金控旗下的富邦人寿成为最后的接盘手，以17.5亿元的价格受让保险保障基金10亿股股份，持股6.5685%。

不过，中国保险保障基金控股中华联合保险也只是阶段性的，其目的在于中华联合保险内部整顿和治理完成后，寻找买家转手，进而获取一定的增值回报。

公开资料显示，2004年9月，保监会批准中华联合财产保险公司的股份制改革方案，实行“一改三”的整体改制，成立中华联合保险控股股份有限公司，下设中华联合财产保险股份有限公司和中华联合人寿保险股份有限公司。2006年5月30日，中华联合保险控股股份有限公司正式成立。同年9月6日，中华联合财产保险股份有限公司开业。而中华联合人寿保险股份有限公司也于2015年开业。

中华联合保险官网显示，设立在总经理室下的机构有中华联合财产保险股份有限公司、中华联合人寿保险股份有限公司、万联电子商务股份有限公司、资产管理公司筹备组、农险公司筹备组、运营共享服务中心。

李迎春对公司在2007年出现的经营困境表示，很多人都知道2007年由于步伐太快，公司治理结构的缺陷，加上产品的问题，当时正好是2008年金融危机，这时候公司进行了深度的调整转型。“国务院和保监会开会，我当时在安徽保监局当局长，然后调去新疆工作了一年半，主要是帮助公司夯实基础，理顺关系，找出问题。经过一年半的诊治，定制度，定流程，加强管理，公司理顺了关系，夯实了基础。到了2010年的5月份基本上公司就走出了困境。”李迎春表示。

“从保险公司角度来讲，现在我们是按照资管公司的框架来筹建，但是我们内部的团队，通过这两年在外部的筛选，选了一些做固定投资方面，做权益类方面，做另类资产方面，我们也比较专业。”李迎春表示。

中华联合保险官网显示，中华联合保险旗下设有中华联合财产保险股份有限公司、中华联合人寿保险股份有限公司、万联电子商务股份有限公司，目前正在申请筹建资产管理公司和农险公司。

保监会和《北京金融资产交易所》官网显示，2015年11月30日，保险保障基金将持有中华联合保险60亿股股份打包成5个标的在北交所挂牌。其中，标的一的标价是51.6亿元的30亿股股份，标的二和标的三各10亿股，挂牌价格各17.2亿元；标的四和标的五各5亿股，挂牌价格各8.6亿元。

（原标题：三十“未立” 中华联合保险急补资管短板）

2010年后，中华联合保险的资本金缺口也在不断增大，中华联合保险急切需要资本金补充解决偿付能力严重不足等问题。

首都经贸大学庹国柱教授对《中国经营报》记者表示，目前保险公司想设立自己的资管公司是很正常的，因为拥有了自己的资管公司不仅可以管理自己的资金，还可以接受别的机构的委托，对于资金的利用更加灵活，会获得更大的投资自主权，也无须委托投资。

2015年中华联合保险的寿险公司刚刚成立，那么下一步关于成立资管公司的规划，李迎春接受媒体采访时表示，中华保险2014~2018年的五年战略发展规划，产、寿、资同时发力，通过启动产险卓越工程；全力推进电商战略；强化集团化IT体系建设等举措，推进集团化进程。对于成立资管公司，目前公司的团队、内部制度基本上都已经建成，现在只等保监会的审批。

中国保险资产管理业协会发布的《2015年中国保险资产管理发展报告》显示，2003年，中国首家保险资产管理公司设立，标志着保险资产管理市场化、专业化改革进程的开启。随着大资管时代的来临，保险资产管理业在服务保险主业的同时，加快业务创新，积极拓展市场，大力发展第三方受托业务，已成为大资管市场上具有重要竞争力和影响力的主体之一。

然而作为一家成立三十年的保险公司，2015年寿险子公司刚开业，资管公司至今却迟迟未见踪影，究竟是什么原因阻碍了中华联合保险的发展进程？

资管公司多年未落地

然而，中华联合保险成立三十年，资管公司迟迟未落地。上述业内人士表示，保险公司成立资管公司主要看公司内部的经营策略，首先是公司的发展战略决定，其次是在2015年中华联合保险寿险子公司刚刚成立，在此前只有财险公司，成立资管公司是不具备条件的。而从现在的运作来看，公司的集团框架初步搭建达成。

“中华联合保险正在筹建资产管理公司，目前公司的团队、内部制度基本上都已经建成，现在只等保监会的审批。”近日，中华联合保险控股股份有限公司（以下简称“中华联合保险”）总经理李迎春在客户服务节上向媒体表示。

值得注意的是，保险保障基金的三次转让股权的溢价率逐渐降低，有业内人士表示，溢价情况与当时的市场环境、参与竞价的公司数量以及股份发行的比例有关系，第一次转让的30亿股份比例比较高，受让后可能会成为大股东，更具有话语权。因此价格也比较高。接近辽宁成大的业内人士也表示，当时参与竞价的公司比较多，价格高，但是未参与后来的竞价，主要是当时的受让的股份已接近20%。

在此背景下中华联合保险的财、寿、资三轮驱动保险业务格局初步形成。李迎春表示，公司自身的盈利能力主要是靠两个主要因素，一个是主营业务，虽然中国的保险业发展空间很大，但是竞争很激烈，想在主营业务上有多大盈利很难。另一个就是对资金的运用。

公开资料显示，2007年之前，由于公司之前粗放的经营模式，机构扩张过快、经营成本居高不下、管理水平落后等因素，中华联合保险的偿付能力出现严重缺口，中华联合保险出现巨额亏损，公司陷入经营困境。2009年，由保监会接管中华联合保险，启动重组，并派驻内控工作组扭转持续亏损的局面，同时还包括推进增资扩股等。2010年8月后中华联合保险才成立了新董事会。